Европа: всплеск банкротств удалось отсрочить, но не предотвратить

В результате пандемического кризиса темпы роста европейских рынков переживают одну из глубочайших в современной истории рецессий. Перебои в производственных цепочек, резкое снижение объемов потребления домохозяйств и повсеместные «локдауны» привели к существенному ухудшению платежной дисциплины европейского бизнеса, увеличению объемов корпоративной задолженности и росту числа платежных дефолтов.

Согласно прогностической модели Coface, во второй половине текущего года в число банкротств в Европе резко увеличится. В 2021 частота корпоративных банкротств также будет держаться на гораздо более высоком уровне, чем предполагалось до пандемического кризиса. Так, в Германии, по текущим прогнозам, частота банкротств по итогам 2021-го вырастет на 12% по сравнению с показателем 2019 года. В Испании ожидается рост числа банкротств на 22%, во Франции – на 21%. Самый значительный рост частоты банкротств будет наблюдаться в Италии (+37%), Великобритании (+37%) и Нидерландах (36%).

Несмотря на то, что в целом прогнозы в отношении корпоративных дефолтов находятся в тесной корреляции с прогнозами в отношении темпов роста национального ВВП, в некоторых странах эта корреляция нарушается. Так, согласно текущим прогнозам, Нидерланды и Германия пострадают от пандемического кризиса меньше всех прочих стран Европы: ожидается, что по итогам 2021 года их ВВП окажется всего на 2% меньше, чем в 2019-м. ВВП Франции и Испании будет ниже уровня 2019 года на 3% и 4% соответственно. Великобритании и Италии - на 5% и 6%. При этом динамика роста числа банкротств в Нидерландах, Великобритании и Италии будет почти одинаковой (36-37%).

Скачайте полный текст исследования (EN) – нажмите на изображение ниже, чтобы начать загрузку