В конце 2021 года рынок был настроен очень оптимистично — мировая экономика быстро восстанавливалась после пандемического кризиса, и, казалось, в обозримом будущем рост будет только ускоряться.
Уже в начале 2022-го, однако, стало ясно, что год обещает быть куда более трудным, чем, возможно, даже 2020-й с его повсеместными локдаунами: обострение геополитической напряженности в Восточной Европе и ухудшение отношений между РФ и Западом сильно омрачили перспективы мирового рынка. Прогнозы на 2023 год также едва ли дают поводы для оптимизма. Эксперты Coface рассказывают, стоит ли ожидать роста частоты корпоративных банкротств в связи с «охлаждением» мировой экономики и ростом темпов инфляции.
Большинство рисков, о которых экономисты говорили в начале 2022 года, воплотились в жизнь. Так, в Европе, например, экономика по-прежнему «буксует» на фоне рекордных темпов роста потребительских цен.
Центробанки в стремлении не допустить дальнейшего раскручивания «инфляционной спирали» постепенно всё сильнее ужесточают денежно-кредитную политику. Рост ключевых ставок, говорят регуляторы, будет остановлен только тогда, когда стабилизируются цены — даже если за достижение этой цели придется заплатить новой рецессией.
В периоды, когда доступ к заемному финансированию усложняется или удорожается, как сейчас, частота неплатежей и банкротств в корпоративном секторе практически всегда растет.
В особенности сильно платежеспособность бизнеса падает, если одновременно с этим ему приходится сталкиваться с какими-либо факторами, которые могут привести к сокращению его доходов. И сейчас такие факторы есть — цены на сырье и базовые материалы резко выросли, а в будущем работодателям, возможно, придется резко поднимать зарплаты, что приведет к дальнейшему росту издержек и падению чистой доходности.
В сложившихся условиях эксперты Coface ожидают, что частота корпоративных банкротств в течение следующих нескольких кварталов может резко вырасти.