30 октября председатель КНР Си Цзиньпин и президент США Дональд Трамп впервые с 2019 года провели личную встречу – на полях саммита АТЭС в Южной Корее. Стороны договорились о тактической разрядке, которая позволяет Вашингтону выиграть время для диверсификации поставок редкоземельных металлов, а Пекину – сдерживать дефляционное давление и продолжать курс на технологическую самостоятельность.
Объявленные уступки могут дать некоторую передышку участникам мировой торговли. Однако соглашение остается крайне хрупким: по ряду направлений – от полупроводников до редкоземельных элементов – противоречия не устранены, и у обеих сторон сохраняются рычаги давления, способные вновь раскрутить торговую эскалацию.
Основные договоренности, достигнутые в Куала-Лумпуре
Тарифы
США согласились снизить «фентаниловый» тариф1 с 20% до 10%, вследствие чего средневзвешенная ставка тарифа на китайский импорт снизится с 41% до 31%. Срок действия взаимных 24-процентных пошлин также продлевается до 10 ноября 2026 года. Китай рассмотрит возможность отмены 10-15-процентных пошлин на американскую сельхозпродукцию.
Экспортный контроль
Вашингтон на год приостанавливает действие правила о «50-процентных дочерних структурах»2, которое расширяло круг компаний, подпадающих под экспортные ограничения. Пекин, в свою очередь, откладывает на год введение контроля над пятью дополнительными видами редкоземельных элементов, а также применение экстерриториальных норм3.
Официальные визиты
Дональд Трамп посетит Китай в апреле будущего года. Визит Си Цзиньпина в США запланирован на более поздний срок.
Сельское хозяйство
Китай подтвердил намерение увеличить закупки американской продукции – от соевых бобов до мяса и овощей – в соответствии с меморандумом Белого дома.
Портовые сборы
Стороны договорились о годовой паузе во введении взаимных портовых сборов.
Макроэкономика: передышка замедляет «развод», но не отменяет его
Снижение части пошлин и торможение введения новых экспортных ограничений создают умеренно позитивный фон для двусторонней торговли. Для Китая это означает небольшой пересмотр прогнозов роста ВВП – до 4,4% в 2026 году (на +0,2 п. п. выше предыдущих оценок), благодаря возможному оживлению прямого экспорта в США и замедлению вывода производственных мощностей из-за тарифных рисков.
Однако эффект остается ограниченным: глобальное перераспределение цепочек поставок продолжается, а наиболее чувствительные отрасли (электроника, фармацевтика) по-прежнему уязвимы к новому витку тарифной эскалации.
Таким образом, тактическая передышка не меняет стратегической реальности: американская зависимость от китайских поставок по-прежнему высока, а геополитические факторы – от Тайваня до технологического соперничества – продолжают давить на бизнес-планирование.
Разные последствия для разных отраслей
Технологии и полупроводники
Заморозка новых ограничений на критическое ПО дает Китаю определенное пространство для продвижения политики техносуверенитета. Но отсутствие уступок со стороны США по продвинутым чипам сохраняет «узкое горлышко» для китайских производителей. Американские компании, в свою очередь, остаются под риском антидемпинговых мер Пекина в сегменте аналоговых микросхем.
Редкоземельные металлы и стратегические отрасли
Отсрочка введения Китаем новых мер контроля торговлей еще пятью видами редкоземельных элементов дает американским компаниям еще год для накопления запасов – пока действует «перемирие». Но структурная зависимость от Китая, на который приходится около 90% мировых мощностей по переработке РЗМ, сохраняется и вынуждает производителей ускорять создание альтернативных цепочек поставок.
Сельское хозяйство
Американские фермеры – прежде всего производители сои – окажутся среди бенефициаров сделки. Но заявленные Пекином объемы закупок остаются ниже исторических максимумов, а стратегия Китая по диверсификации поставок через Бразилию продолжает ограничивать масштабы возможного роста американского экспорта.
Промышленность и товары массового спроса
Снижение пошлин может дать небольшой импульс экспорту китайского текстиля, игрушек и товаров с низкой маржинальностью в США. Одновременно сокращение тарифного разрыва временно уменьшит стимулы к переносу сборочных операций в третьи страны – такие как Вьетнам и Индия.
Передышка создает краткосрочный комфорт, но не гарантирует стабильности. Компании должны учитывать продолжающуюся фрагментацию глобальных цепочек стоимости. Стратегическая конкуренция США и Китая остается ключевым риском для мировой торговли.
– подчеркивает экономист Coface по Северо-Восточной Азии Цзюньюй Тань.
Примечания
1 – В феврале 2025 года США ввели 10-процентные пошлины на китайские товары, сославшись на недостаточные усилия Пекина по борьбе с притоком прекурсоров фентанила. В марте ставка была повышена до 20%.
2 – 29 сентября Минторг США расширил действие Entity List (компаний, которым требуется специальная лицензия для импорта американских технологий) на любые дочерние структуры, более чем на 50% принадлежащие фигурантам списка.
3 – 9 октября Минкоммерции КНР объявило, что иностранные компании должны получать согласование китайских властей для экспорта товаров, которые содержат более 0,1% редкоземельных элементов китайского происхождения или основаны на технологиях, связанных с ними.
