Платежная дисциплина китайского бизнеса ухудшается: исследование Coface
В 2020 году из-за пандемического кризиса платежная дисциплина китайских предприятий резко ухудшится, считают аналитики Coface.
В ходе исследования платежной дисциплины в Китае в конце 2019 года эксперты Coface опросили более 1000 китайских компаний. Так как данные собирались в 4 квартале 2019 года, негативное влияние на рынок пандемического кризиса, начавшегося зимой 2020-го, в исследовании не отражено. Впрочем, даже несмотря на это, данные опроса свидетельствуют о существенном ухудшении платежной дисциплины на рынке Поднебесной в 2019 году. Экономисты Coface прогнозируют, что в этом году темпы роста ВВП Китая замедлятся до +1,0%, то есть упадут до самого низкого уровня за последние 30 лет. Если учесть, что темпы рыночного роста и платежная дисциплина находятся в тесной взаимосвязи, можно ожидать, что в 2020 году число платежных дефолтов в КНР вырастет до рекордной отметки. Покупатели, работающие в секторах, которые пострадали от пандемического кризиса сильнее прочих, будут просто вынуждены допускать просрочки, чтобы не обанкротиться и не остаться без «живых» денег.
По результатам 2019-го средняя длительность отсрочки платежа, которую китайские поставщики предоставляют своим покупателям, составила 86 дней. При этом доля респондентов, предоставляющих отсрочки длительностью более 120 дней, выросла до 23% (20% в 2018-м, 12% в 2017-м). На практике более 50% респондентов готовы предлагать своим покупателям отсрочки платежа длительностью 120 дней и более. С просрочками в 2019 году столкнулись 66% респондентов (62% в 2018-м). Средняя длительность просрочек также выросла. Доля компаний, столкнувшихся с просрочкой платежа длительностью более 120 дней, выросла до 37% (31% в 2018-м). Особенно тревожным сигналом аналитики Coface считают рост числа крайне длительных просрочек (более 180 дней), в которых «завязано» как минимум 10% годового оборота компании. Доля поставщиков, столкнувшихся в 2019-м с такими «запущенными» и объемными просрочками, увеличилась до 27% (21% в 2018-м).
Особенно высокий риск платежных дефолтов наблюдается в строительной промышленности, транспортном секторе, энергетике, автопроме и секторе ИКТ
Эксперты Coface ожидают существенного увеличения частоты платежных дефолтов и банкротств в секторах, которые особенно сильно пострадали от последствий пандемического кризиса. Чаще всего в 2019-м с крайне длительными просрочками платежей на сумму более 10% от годового оборота сталкивались поставщики, работающие в строительной промышленности (30%), транспортном секторе (30%), энергетике (29%) и автопроме (28%). Наиболее существенный рост средней длительности просрочек был зафиксирован в секторе информационных и коммуникационных технологий (ИКТ) – с 90 дней в 2018 году до 102 в 2019-м. Экономисты Coface считают такую негативную динамику следствием торговой войны с США, в которой сектор ИКТ оказался одной из основных мишеней Вашингтона. Рост рисков в связи с пандемическим кризисом наблюдается, разумеется, во всех секторах китайской экономики, однако предприятия, которые кризис застал в и без того неустойчивой позиции, пострадают существенно сильнее, чем компании, вошедшие в период кризиса с запасом прочности.
При этом данные исследования платежной дисциплины свидетельствуют о том, что китайский бизнес окончил 2019 год в среднем в более уязвимом положении, нежели 2018-й. Так, 60% респондентов сообщили, что не использовали в 2019 году никаких инструментов управления кредитными рисками. Кредитным страхованием в 2019-м пользовались всего 17% китайских респондентов.
Скачайте полный текст исследования (EN) – нажмите на изображение нижу, чтобы начать загрузку.
